최근 제약·헬스케어 산업이 주목받으면서 ‘동국제약’에 대한 투자자들의 관심도 높아지고 있습니다. 많은 사람들이 동국제약을 상처 치료제 ‘마데카솔’로만 알고 있지만, 이 회사는 일반의약품을 넘어 헬스케어와 에스테틱 등으로 사업을 확장하며 성장 기반을 다지고 있는데요. 동국제약의 주가 흐름은 물론, 헬스케어와 에스테틱 부문에서 어떤 전략으로 성장하고 있는지를 알기 쉽게 정리해드립니다.
최근 3년 주가 및 재무지표 추이
동국제약은 안정적인 전문의약품(ETC) 매출과 헬스케어 사업 확장에 힘입어 실적이 꾸준히 성장하고 있습니다. 반면, 주가수익비율(PER)은 하락하고 있어 실적 대비 주가가 저평가된 것으로 해석할 수 있습니다.
| 구분 | 2022년 | 2023년 | 2024년 (E) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 6,980억 원 | 7,310억 원 | 8,122억 원 |
| 순이익 | 585억 원 | 623억 원 | 730억 원 |
| EPS | 1,032원 | 1,129원 | 1,654원 |
| PER | 약 20.2배 | 19.3배 | 14.0배 예상 |
| PBR | 1.4배 | 1.3배 | 1.2배 |
※ 출처: 에프앤가이드 등 증권사 컨센서스 종합
주요 증권사의 목표주가 및 전망
동국제약의 실적 개선 기대는 주요 증권사의 목표주가 상향 조정으로 이어지고 있습니다. 많은 증권사가 2025년 예상 EPS 약 1,500원에 PER 10~15배를 적용하여, 목표주가를 최대 22,000원 이상으로 전망하고 있는데요. 이는 현재 주가(2024년 말 기준 약 16,000원) 대비 추가 상승 여력이 크다는 것을 뜻합니다.
| 증권사 | 목표주가 | 적용 PER | 비고 |
|---|---|---|---|
| LS증권 | 23,000원 | 13.3배 | 헬스케어 실적 확대 반영 |
| 키움증권 | 22,000원 | 13.0배 | 에스테틱·건기식 성장 기대 |
| 이베스트증권 | 20,000원 | 14.3배 | 보수적 추정 기준 |
주목받는 사업 부문
동국제약은 기존의 일반의약품과 전문의약품 외에도 ‘센텔리안24’, ‘마데카크림’ 등으로 대표되는 헬스케어 사업에 집중하고 있고, 최근에는 미용의료 분야로도 사업을 확장하고 있는데요. 이 두 사업은 수익성이 높고 글로벌 시장 진출 가능성도 커, 향후 주가 상승의 핵심 요인이 될 수 있습니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 헬스케어 매출 | 2017년 807억 원 → 2023년 1,863억 원 (6년간 2배 이상 성장) |
| 에스테틱 사업 | 2024년 본격화 예정. 보툴리눔 톡신, HA필러, 스킨부스터 등 출시 |
해외 사업 비중 및 전망
2023년 기준 동국제약의 해외 매출 비중은 약 10.2%로 아직 낮은 편입니다. 그러나 2025년까지 15% 이상으로 확대하는 것을 목표로 하고 있는데요. 많은 투자자가 이러한 해외 매출 다변화 전략이 내수 경기 둔화에 대한 방어 수단이 될 것으로 평가하고 있습니다.
| 분류 | 내용 |
|---|---|
| ETC 수출 | 전립선암 치료제(로렐린), 마취제(포폴) 중심으로 중국·중남미·동남아 시장 공략 |
| 뷰티 수출 | 센텔리안24 등 화장품 중심, 아마존·코스트코 등 해외 유통망 확대 |
| 신흥시장 | 중동·아프리카 지역 대상 원료의약품 수출 확대 추진 |
지금까지 동국제약의 실적, 재무지표, 사업 전망, 증권가 평가를 종합적으로 살펴봤습니다. 단순한 일반약 제조사를 넘어, 헬스케어와 에스테틱 사업을 중심으로 새로운 성장 동력을 확보해가고 있다는 점이 눈에 띄는데요. 특히 PER이 점차 낮아지고 있다는 점은 동국제약이 실적에 비해 저평가된 구간에 있다는 신호로 해석될 수 있습니다.
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